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内外盘齐创新高!伦铝站上2000美元、沪铝突破16000元关口

本周二,期铝内外盘齐创新高。此前机构就已看好中国电解铝清理整顿行动对铝价的支持。

周二LME期铝收涨3.4%,报2030美元/吨,创2014年12月份前期以来收盘新高。除LME期锡收跌1.9%外,其他金属也都上涨。

LME期铜收涨1.0%,报6480美元/吨,盘中刷新两年半高位至6484美元/吨。LME期铅收涨0.9%,报2383美元/吨,盘中刷新今年2月以来高位至2392.50美元/吨。LME期镍收涨2.2%,盘中刷新今年3月以来高位至10640美元/吨。LME期锌收涨2.3%,盘中也创今年2月以来新高至2929.5美元/吨。

内盘方面,周二日盘,沪铝收涨2.63%。

夜盘期铝主力涨逾5%,沪铝1710盘中一度涨近5.2%,报16275元/吨,最终收涨5.05%,沪铜收涨1.22%,沪锌收涨2.51%,沪铅收涨2.57%,沪镍收涨4.11%。 在涨幅达到3.9%的时候,沪铝1710就已经突破16000元/吨关口,报16050元/吨,刷新盘中新高。

中国:铝价大涨功臣

本轮铝价大涨主要源于铝产量约占全球一半的中国采取去产能行动。

英国《金融时报》指出,本周二伦铝交易价将近三年来首次升破2000美元/吨,这源于中国不断治理污染、整改国内铝行业。

周二稍早,山东发改委公布文件,其在7月24日印发《山东省2017年煤炭消费减量替代工作行动方案》的通知,责令山东魏桥和信发关停电解铝产能321万吨。

文件提及,魏桥创业集团违规建成电解铝项目5个,违规产能268万吨;信发集团违规产能53万吨。对以上违规电解铝项目,由滨州、聊城市人民政府负责于7月底前关停,同时分别停运相应规模煤电机组(不含已纳入2017年及以前年度淘汰关停机组)。

咨询机构Wood Mackenzie指出,山东关停电解铝违规项目321万吨规模约相当于今年中国铝产量的9%,这可能给市场造成不小的供应缺口,“显然影响价格”。而且,山东此举向市场参与者和国内企业发出了强烈的信号:省政府不会放过任何逃避规管的企业。

2万元/吨不是梦

上周五河北公布了采暖季错峰生产方案,该方案要求,石家庄、唐山、邯郸等重点地区,采暖季钢铁产能限产50%;采暖季全省焦化企业限产达30%左右;各市采暖季电解铝厂限产30%以上;碳素企业达到特别排放限值的,限产50%以上。

该方案公布后,国泰君安宏观团队发表研报称,若严格执行限产计划,螺纹钢有望再涨25%至4900元/吨,下半年PPI超出当前预期1个百分点。8月6日,国君有色刘华峰团队又指出,电解铝价格到2万元/吨也不是梦:

 

①市场往往低估商品的价格弹性。看看煤炭、钢铁这些曾经我们一度认为严重过剩的行业在发生什么?动力煤价格从280元/吨涨到610元/吨,螺纹钢从1600元/吨涨到快4000元/吨,当产能利用率跨过临界点,带来的将是价格暴涨。

②电解铝行业有这样的基因吗?有!底部价格9700元/吨,为啥不能到2万元/吨呢?9月份供改全国文件出台,和煤炭行业的276天生产管制、钢铁行业的取缔地条钢重要性非常一致,600万吨/年的非合规电解铝产能将被清理,叠加冬季采暖季节停产,带来的影响将是全年上半年库存被迅速消化,并产生一定的短缺。

③全球供求呢?海外比我们还紧缺。很多人关心电解铝全球定价,害怕海外影响我们,其实过去3年海外供给的缺口是400-500万吨,主要靠消化LME库存100万吨(现在已经没那么多了)+从中国进口400万吨才达到平衡,一旦中国供改推进,以后我们也只够自己用了,那些海外天天拿中国倾销说事的政客等着干瞪眼吧,我们测算2018年全球将进入电解铝供给短缺394万吨,价格即将迎来腾飞。

商品市场再次躁动,其实还与去产能消息的披露以及二季度经济的强势表现有关。6月底经观消息称,截至5月底,全国已压减粗钢产能4239万吨,完成年度目标任务84.8%;7月20日,经济参考报更是指出,今年到6月底,我国钢铁去产能已完成全年目标。(更多专业分析,参见《读要闻 | 一文看懂涨价潮:黑色涨完有色涨 稀土牛完化工牛》)


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